中东地区的停火比预期当中的要早很多。伊朗在没有给出有效反击的情况之下，那么对手稍微一释放停火信号，伊朗这边马上认怂，接受了这样的一种结果。随后美国总统特朗普正式宣布双方停火。
特朗普的这次大冒险，非常幸运的拿到了自己最想要的结果，就是一方面摧毁了朗的核设施，解除掉了心腹大患。另外一方面能够以这么快的速度，速战速决保护了本国的投资市场不受太多的扰动。所以昨天我们看到美元资产是比较符合美国所有的市场预期的。第一个就是股票市场出现了反弹，道琼斯指数和纳斯达克指数当天的涨幅是接近于1%，美债也出现了明显的反弹，这个是比较关键的一个修复。另外就是美元指数小我的下挫。三个资产的走向应该全部都符合特朗普的期待。
而且在美股市场收盘了之后，美元资产又迎来了一个潜在的利好，就是美联储对于七月份要不要降息这件事情有了进一步的松口。美联储的新任监管副主席，原来的一个大鹰派，一个关键人物，在昨天晚上口风也出现了转暖，并且表示支持下个月开始降息。所以以上那些信息全部一口气释放给市场的时候，华尔街的情绪达到了高点。但是这个时候也要注意一下，就是市场本身它的反转或者它的拐点，往往都发生在最高兴的时候。现在所有的利好都放在了牌桌上，那么如果美元资产，特别是美股继续要向上的话，还需要去寻找更扎实的一些支撑力。但这些支撑力目前实际上都是在打一些问号的，就是包括我们刚才说到的这个七月份要不要降息的这件事情。
要看在七月初美国释放的一些关键的通胀数据和就业数据，是不是足够证明美国现在是适合降息的这这个有着相当大的悬念。那么市场不管这个市场是先涨为敬，到时候再说，所以这个地方是有向下打折扣的这个余地的。另外一个就是市场现在的关注度又再次回到了美国和其他国家的贸易协定的这个事情。在六月份一整个月，其实美国推行的谈判并不是特别顺利。现在唯一能够拿得出手的就是跟英国谈出了结果。跟其他的国家，即使他传统的一些盟友国推进的都非常的间，包括像日本和欧盟。所以市场对于关税这个事情，前段时间是关注度下降，敏感度也下降。但是现在随着中东迎来了新的和平，这个问题的关注度又再次的上升。那么会不会在六月底，预计七月初再次爆发一些不确定性，迎来一个关税陡升的一个时间，这个都有可能会干扰市场正常的修复，跟中国的谈判会显得尤其的重要。
现在是双方还在一个休战期，但不可否认的是在具体执行一些贸易的政策方面，还存在着诸多的摩擦。这个摩擦只是早早晚晚去爆发的一个问题。比如说美国的媒体最近的报道是，美国的一些关键的汽车生产商仍然很难买到稀土产品。包括像福特这样的龙头公司，现在买稀土产品都需要东奔西走，过程并不顺利。当然这个是美国媒体单方面的报道，也反映出来了一些细节。所以这个也意味着在六月份双方达成的一些互相的理解，或者是一些关键性的战略资源品的这个通行证，好像中间也还存在着一些摩擦。所以单纯我们说市场上昨天晚上那么高兴，单纯是从中东地区停火来推断整体的美元资产已经可以无忧上涨，其实证据并不充足，前路漫漫阻力颇多，对美元资产仍然保持警惕。
当然中东的停火协议对于另外一个市场来说是确实改变了方向，就是大宗商品市场。这个是以原油为代表，原油在昨天晚上是出现跳水式的下跌，那么整体的价格都跌到了60美元每桶这个位置上。而且还要考虑到一点，所有的消息并没有完全释放在市场上。要知道之前的时候美国对伊朗进行大封锁，这个已经持续了很多年。现在伊朗的核设施已经被摧毁，那么伊朗也非常给美国面子，这次认怂的速度非常的快，所以美国会不会就着这个台阶下，进一步的去松绑一下对于伊朗的制裁，这个都是有可能的。如果走到那一步的话，其实意味着伊朗的原油也可以进入到全球市场当中来，那么供力量会进一步的加大。所以原油目前所面对的这个价格，可能已经告别了它的高峰期。
那么我们再看一下黄金，黄金在昨天晚上的时候是出现了短期的回踩，但是黄金它有不同的属性，在战乱的时候它是避险属性，那么在没有战乱的时候，它往往会走通胀的属性，所以黄金的价格在美元资产没有完全脱离警报期的时候，它仍然会有支撑力。以上是国际性的资产。我们再回到国内，国内我们一句话的一个小结，就是科技这个赛道仍然非常值得关注，而且越来越值得关注。尤其是今天大家看到在全球中东这个地方的风险事件警报解除之后，国内以及香港市场出现了明显的反弹。这个里面科技板块是领头羊，在国内表现在科创指数以及创业板指数，创业板指数的涨幅是超过了2%。
之前我们跟大家聊到过，其实在五月份以及六月的中上旬，科技这个板块就一直是在蓄力，只不过一直找不到发挥的时间点。那么今天大家看到这个力量一旦释放了之后，它就会成为领涨的板块。这个里面包括像新能源这个板块，自动驾驶、人工智能赛道以及芯片等等，那么整体的涨幅都是超过了2%。
另外就是看一下市场的情绪，现在也是比较的配合，整个的沪深两市的成交量是今天达到了1.4万亿左右。在经历了过去的这一两周时间来来回回的上涨下跌之后，现在又重新触及到了一个比较乐观的水平。这个其实是有利于科技这个板块去发挥的。如果这个成交量要能够维持1到2周的时间，实际上热度一旦回来，科技的向上的空间会进一步的打开，会更加的有想象力。
要知道说现在市场上其实并不缺少科技的题材，缺少的是冒险性的资金，缺少的是流动性。之前在五月份、六月份的时候，很多科技这个赛道有心无力的原因也在于市场其实没有给机会。那么随着六月底我们说市场最紧张的这段时间过去之后，到了七月月份市场的流动性或许会有更好的一个改善。那么这个转机会来的更明显一些。现在国内的宏观经济基本面，其实并没有特别好的或者重磅的消息对外释放。
重点就是看另外两条逻辑线。第一条就是七月份可能出现的政策的一些利好，以及在流动性，也就资金层面上会更多的聚焦在科技这个赛道当中。包括像人工智能，其实也有一些可圈可点的行业性的好消息和产品发，还有包括它的上游，也就是人工智能芯片和一些高端芯片，就可能还会走一波国产自主替代的这个逻辑，还有包括人工智能的下游的应用，也就是智能辅助的驾驶。这个被特斯拉带动起来之后，市场是后知后觉，在昨天晚上这个龙头是大涨将近10%，这种传导性也会让国内的市场感知到，相关的产业链应该都会有一定的利好。
所以这些弹性的赛道，其实一年抓住一两次的机会，就已经可以吃到不错的肉了，是值得等待的。反倒是跟科技板块形成鲜明对比的，就是保守性的板块。这个包括贵金属还有银行等等，或许会短期需要蛰伏一下。这个里面其实并不包括煤炭等等这些资源板块。煤炭的行情有它的特殊性，之前我们两天的时候跟大家分享过，大家可以参考一下前两天的逻辑就是越接近于夏季的时候，已经被锤在地板上躺了很久的煤炭这个板块或许也有它表现的机会。
（转自：纪要研报地）
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