土耳其、俄罗斯、阿塞拜疆、波兰等国纷纷加入抛售行列，具体动作各有侧重。今年 3 月，土耳其短短两周内抛售 120 吨黄金，套现约 200 亿美元。阿塞拜疆今年第一季度抛售 22 吨黄金，套现 30 亿美元。俄罗斯从去年底开始，每月平均抛售约 10 吨黄金，累计套现数十亿美元。波兰则计划大规模抛售黄金，筹备 130 亿美元用于增加军费开支。
三大动因催生央行抛售潮
金价高位套现，填补财政缺口是首要动因。各国央行囤积黄金的初衷是对冲危机，但当金价突破历史高位时，高位套现成为补充财政的最佳选择。俄罗斯被西方国家冻结了 3000 亿美元海外资产，而黄金上涨带来的收益已经超过这一规模，抛售黄金就能弥补被冻结的资产损失。土耳其里拉汇率持续下跌，通胀居高不下，美元外汇储备不足，抛售黄金换得美元后，可以稳定里拉汇率，避免货币危机。
美元降息预期落空，黄金避险需求降温。此前国际资本大量买入黄金，是因为普遍预期美联储会降息。但现实是美联储持续维持鹰派立场，不断推迟降息时间表，美元贬值预期大幅减弱，国际资本的黄金避险需求随之下降，不再需要重仓黄金。
中东局势波动，多国外汇承压被迫甩卖。受国际油价上涨影响，泰国、柬埔寨、老挝、巴基斯坦等国进口成本大幅增加，外汇储备承压。为了购买石油、天然气、化肥等核心物资，这些国家不得不抛售黄金换取美元，缓解外汇压力。
黄金的真实定位：央行的避险工具，而非普通人的保本资产
很多人认为黄金是万能避险品，但事实并非如此。黄金是各国央行的避险资产，而非普通投资者的保本工具。当风险真正来临时，各国央行才是黄金的最大卖方，而高位接盘的往往是普通投资者。财富从来不会消失，只会在不同主体之间转移。
多国央行扎堆抛售黄金的背后，是全球货币政策、地缘局势和财政压力共同作用的结果。普通投资者无需被市场情绪带动盲目抄底，还是要立足自身情况，理性规划资产配置。
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